学习金融过程01 对冲

概念

敞口：金融活动中存在金融风险的部分以及金融风险的影响程度。

风险：损失的可能性，不确定性 possibility of losses uncertainty

对冲：交易员对某种资产价格留有敞口，建立衍生产品头寸去抵消这种敞口。尽可能减小或者中和风险。

投机：不抵消敞口，对资产的未来价格走势下注。

套利：包括两个或两个以上的市场，锁定利润。

佣金经纪人：代理客户交易，收取佣金。

自营经纪人：自己进行交易。

期货对冲机制

对冲：静态对冲，动态对冲，完美对冲

静态对冲

空头对冲：拥有一份资产未来打算卖掉，现在希望锁定一个销售价格。

5月15日原油生产商希望在8月15日销售原油，现货价格80USD／单位，期货价格79USD／单位。

策略：5月15日进入期货空头，8月15日平仓。

结果：以79USD／单位卖出。

分析：如果现货价格85USD，期货亏损6USD，相当于是以79USD／单位成交。

多头对冲：未来打算买入一份资产，现在想锁定一个买入价格。

2月15日希望在5月15日买入copper，现货价格3.1/单位，期货价格2.8/单位。

策略：2月15日进入期货多头，5月15日平仓。

结果：相当于以2.8/单位买入。

分析：如果到期现货价格3.5/单位，期货盈利0.7/单位，相当于以2.8/单位成交。